Ještě než se dostaneme k samotné historii, je třeba říci, že tento ostrov je v popředí už ve starých mýtech. Kdo by si nevzpomněl na Homérovu Odysseu a na to, jak právě sem umístil tento básník ostrov Fajáků. Zde byla poslední Odysseova zastávka před cestou domů.
Korfu bylo osídlené už v době kamenné - z této doby máme četné nálezy. Usuzuje se, že prvními obyvateli Korfu byli přistěhovalci z eubojské Eretire. Dle vykopávek také usuzujeme, že na ostrově byli i Mykéňané.
Mezi lety 775 - 750 př.n.l. Korfu osídlili Řekové, kteří se zasloužili o rozkvět tohoto ostrova. Korfu se v této dob silně rozvíjelo po hospodářské stránce. Po vládě Alexandra Velikého však byl ostrov dobyt a spadl pod vládu Římanů, po rozpadu římského impéria je od roku 395 Kréta pod vládou Východořímské říše. Poté se dostalo Korfu pod nadvládu Arabů a na krátkou dobu také do područí Normanů.
V 15. století ostrov odkoupily Benátky, které v této době byly námořní velmocí. V Kerkyře dodnes najdete známky benátské kultury. V této době byl často ostrov pustošen různými nájezdy. Dobýt se tento ostrov pokusili i Turci, ale to sem jim nepodařilo.
Od 18. století byli na ostrově Francouzi. Chvíli zde dokonce byla Ruskoturecká nadvláda. Po pádu Napoleona se k moci dostává Anglie.
Od roku 1864 je ostrov připojen k Řecku. Jeho součástí je dodnes. Jen během světové války krátkou dobu spadalo Korfu pod vládu Italů.
Ze známých osobností na tomto ostrově pobývali např. Goethe, Wilde, Sissi (Alžběta), lord Byron...
